Operation Repo - beth ydyw? Repos a gwarantau benthyca

Y fformat mwyaf cyffredin a phoblogaidd o warantau credyd gwarantedig neu arian - mae'n gweithrediadau repo. Beth ydyw ceisio deall o'r cychwyn cyntaf. ailbrynu Cytundeb (y repo, repo) yn gontract benthyg gwarantau, ac yn gwarantu gan y cronfeydd. Efallai y bydd y sefyllfa yn cael ei wrthdroi pan fydd y gwarantwr benthyca gwarantau ddeddf. cytundebau ailbrynu'r aml cyfeirir ato fel y cytundeb i ailbrynu'r y gwarantau. Mae'r cytundeb yn diffinio rhwymedigaethau gyferbyn â phob un o'r partïon: gwerthu a phrynu.

mathau o ailbrynu

Mae dau fformat repos: ymlaen ac cefn. Cytundeb Uniongyrchol yn diffinio gwerthu gwarantau o un parti i'r llall. Cyfochrog yn cytuno bod y blaid gyntaf i adbrynu ei gwarantau mewn modd amserol ac am bris ymlaen llaw y cytunwyd arnynt. Bydd ailbrynu yn cael ei wneud ar gost gynradd llawer uwch. Estyniad rhwng y pris gwerthu a phris prynu'r pecyn gwarantau adlewyrchu proffidioldeb y llawdriniaeth. Mae'n cael ei fynegi fel canran y flwyddyn, ac fe'i gelwir y gyfradd repo. Prif nod cytundebau uniongyrchol yw denu adnoddau ariannol.

repo Reverse golygu caffael pecyn o ddogfennau, ac ymrwymiad gan ei gefn gwerthu. Prif bwrpas y cytundeb yw y dyraniad dros dro o adnoddau ariannol sydd ar gael.

Mae sylwedd economaidd trafodion

Yn erbyn y cefndir o manipulations eraill sydd â gwarantau parhau i fod y gweithrediadau repo mwyaf mynnu. Beth ydyw o safbwynt economaidd, mae'n eithaf amlwg. Mae un ochr yn cael partneriaethau gweill yn angenrheidiol ar gyfer ei adnoddau ariannol, yr ail yn gwbl dileu'r anfantais y gwarantau. Byd Gwaith, yr ochr arall yn cael y llog ar y defnydd dros dro o'i asedau diriaethol. Trafodion ar gyfer y rhan fwyaf a wnaed gyda gwarantau llywodraethol ac yn cael eu cyfyngu i'r categori o gytundebau tymor byr. Mae'r contract yn rheoli'r bartneriaeth sy'n para o sawl diwrnod i nifer o fisoedd. Yn ymarferol byd, yn aml yn cael eu contract dyddiol. Rhwng y gwerthwr a'r prynwr drwy gyfryngwr yn gwarantau trafodiad. Fel trydydd person yn y rhan fwyaf o sefyllfaoedd yn gwasanaethu sefydliad bancio, y mae eu cyfrifoldebau a nodir yn fanwl yn y contract. Mae'r sefyllfa yn galw am agor cyfrifon ar gyfer gwarantau ac arian yn y banc cyfryngwr. Trefniant lle mae'r tair plaid, yn llai peryglus cymryd rhan.

Adbrynu a benthyca

Os ydych yn edrych ar y repo yn gyffredinol, gellir ei alw yn addasiad o gredyd a sicrhawyd gan eiddo gwerthfawr. Yr unig wahaniaeth yw bod trosglwyddo gwarannau a derbyn arian wrth law yn cael eu cynnal ar yr un pryd. trosglwyddo ar unwaith perchnogaeth o un cyfranogwr i gontract arall - mae hyn yn nodwedd arall sydd â gweithrediad ailbrynu. Yr hyn y mae, hyd yn oed yn fwy manwl yn ceisio deall y camau y bartneriaeth.

Adbrynu yn cynnwys dau gam:

• prynu Sylfaenol neu werthu gwarantau.
• Cysylltwch prynu neu werthu gwarantau.

Mae manylion penodol o weithredu'r camau y cytunwyd

y gwahaniaeth amser rhwng y rhan gyntaf a'r ail o'r cytundeb y cyfeirir ato fel y cyfnod ailbrynu ar waith. Mae'r amser rhwng y manipulations fesur gyffredin mewn diwrnod calendr. Mae'r cyfrif i lawr yn dechrau y diwrnod ar ôl y perfformiad gan y partïon eu rhwymedigaethau ac yn gorffen ar y diwrnod o weithredu ail ran y cytundeb. Mae pob un o'r partïon yn byw yn rôl brynwr ac fel gwerthwr. Yn aml iawn, mae'r prynwr gwreiddiol y gwarantau a gyfeiriwyd at y credydwr, ac mae'r gwerthwr gwreiddiol - y benthyciwr. trafodion buddsoddi mewn gwarannau am y gwerthwr cyntaf wedi fformat repo, mae'r prynwr yn gweld trin ar ffurf cytundebau adbrynu cefn. Gwarantau sy'n destun y cytundeb, y cyfeirir ati fel naill ai ased neu cyfochrog sylfaenol. trafodion repo gysylltiedig â darparu credyd, yn darparu gwarantau yn cael eu prisio ar y gyfradd ailbrynu.

risgiau contract

Risg - yn elfen orfodol, heb y mae'n amhosibl nid repos. Beth ydyw a beth yw'r risgiau yn nodweddiadol o'r trefniant? Gadewch i ni edrych o un i un. Y prif beryglon sy'n gysylltiedig â'r ffaith na all yr ail gam y cytundeb yn cael ei weithredu. Y tebygolrwydd yn uchel, erbyn yr amser, ni fydd yr ail-brynu gan y gwerthwr ar ddwylo un gwarantau hynny a bydd yr arian yn absennol o'r prynwr. Gall Cymorth i sefyllfaoedd o'r fath fod fel methdaliad, ac arestio cyfrifon. Fel opsiwn: o ganlyniad i newidiadau yn y sefyllfa farchnad y partïon efallai yn gwrthod i gyflawni eu rhwymedigaethau wrth fynd ar drywydd hunan-les.

Llai o risg o ailbrynu

Er mwyn lleihau'r risg o fethu â chydymffurfio o un o'r partïon brynu a gwerthu y gwarantau rhaid anfon y pwyntiau canlynol:

• Disgowntio meddalwedd.
• Mae angen i ymrwymiadau i reevaluate.
• Dros ddigon pwysig i ddarparu ar gyfer rheoli systematig.
• Ychwanegu taliadau gorswm (iawndal).

Disgownt o ran y repo yn werth sy'n nodweddu'r pris y farchnad o ddiogelwch yn unol â maint yr ymrwymiadau presennol i bwynt penodol mewn amser a thrwy gydol oes y bartneriaeth.

werthuso repo cyfran Feather ystyried gwerth cychwynnol y disgownt, sy'n cael ei bennu gan gytundeb rhwng y pleidiau yn y trafodiad. Mae'n werth talu sylw at y canlynol:

• Mae gwerth uwch y disgownt yn darparu buddion da i'r prynwr, pwy sy'n cael ei ddwylo ar y feddalwedd am gost is.
• Po isaf y disgownt cychwynnol, y mwyaf yw'r manteision o fod yn werthwr sy'n cynnig meddalwedd am gost uwch.

Gall fod yn dod i'r casgliad bod y gostyngiad sylfaenol yn dangos dderbyniol i bob un o'r partïon i'r berthynas ail brynu pris a chost cynnal a chadw rhwymedigaethau o dan y rhan gyntaf y cytundeb.

Newid y gwerth y cyfochrog ar gyfer repo

Hyd nes hyn o bryd o wireddu rhan gyntaf o werth adbrynu y rhwymedigaeth yn y rhan fwyaf o amgylchiadau wedi newid. Newidiadau i fod yn unig meddalwedd, a hyd yn oed wedyn dim ond ychydig, oherwydd yr amser oedi o weithredu'r contract yn 1-3 diwrnod. Ar yr un pryd yn ystod gweithrediadau repo gyda thymor o 3 mis neu fwy wrth i bris ymrwymiad a sicrwydd y gall amrywio'n sylweddol. Bydd datblygu digwyddiadau Argraffnod y ffactorau canlynol:

• Mae dynameg o werth y farchnad.
• twf refeniw o trafodiad repo.
• Newid yn y disgownt o'i gymharu â'i werth cychwynnol, a fydd yn achosi un o'r partïon i ddwyn colledion sylweddol.

Mae'r mecanwaith o taliadau iawndal

Dileu y sefyllfa debygol yn fecanwaith o daliadau iawndal. Mae'n cael ei weithredu gan y casgliad o gytundeb ar y gwerthoedd terfyn y disgownt: uchaf ac isaf. Drwy gydol y cyfnod cyfan y repo o fewn y system fasnachu MICEX yn ailbrisiad dyddiol o rwymedigaethau a phrisiau er mwyn sicrhau lefel a reolir o ddigonolrwydd.

Os cost cynnal a chadw yn isel, ac yn overpriced ei asesiad rhagarweiniol, un o'r partïon i gael gwared colli yr ail blaid, eu gorfodi i dalu iawndal. Gellir ei fynegi mewn gwarantau, ac mae'r fformat arian cyfred. Yn y sefyllfa hon, mae'r contract repo haddasu ychydig. Rhwymedigaethau y pleidiau ar yr ail ran y trafodiad yn cael eu lleihau. Os oes angen i wneud ochr dalu iawndal anwybyddu ei rwymedigaethau, mae angen ar gyfer gweithredu cynnar y ail ran y contract. Mae'r mecanwaith o taliadau iawndal yn eich galluogi i gadw cydbwysedd rhwng y rhwymedigaethau a. Gall fod y cychwynnwr berfformiad gynnar rhwymedigaethau o dan y contract.

dreftadaeth

Active weithrediadau y banc o dan gynllun ail-brynu yn y farchnad bond am y tro cyntaf dechreuodd i ymarfer yn 2003, ar ôl mabwysiadu'r ddeddfwriaeth berthnasol. Mewn adegau o argyfwng economaidd, a oedd yn blodeuo yn ei holl ogoniant yn 2008, gwerth y ddau trafodion - ymlaen a gwrthdroi'r repo - newid. Maent wedi dod yn bwysau uwch fel offeryn dominyddol sy'n darparu hylifedd dadfeilio system fancio. Mae'n werth nodi bod mewn cyfnodau amser penodol ar y cyfan, ac weithiau yr unig ddarparwr hylifedd, ers 2008, y mae'n ei gwasanaethu y Banc Canolog o Ffederasiwn Rwsia. Mae'r ffaith hon yn cael ei gadarnhau yn dda gan y ffaith bod y canlyniadau o arwerthiannau repo yn 2008 a 2009 yn pwyntio'n glir at y Banc Canolog fel darparwr hylifedd.

Rôl y Banc Canolog mewn trafodion repo

Sefydliadau ariannol yn mynd ati i ddefnyddio gweithrediadau gweithredol y repo banc i gynnal yr un hylifedd. Ceir tystiolaeth o hyn gan y ffaith nad yw'r rhan fwyaf o'r cytundebau yn fwy na diwrnod. Operation para rhwng 3 a 7 diwrnod ar gyfradd o% y flwyddyn 9,22-12,4 eithriadol o brin. Yn wyneb y prynwr bond ar ran gyntaf y cytundeb a'r gwerthwr o ail yn bron bob amser yn gweithredu fel y CBR. Bod banc ac yn penderfynu ar nifer y cyfranogwyr am fargeinion ar ôl cynnal adolygiad cychwynnol o geisiadau.

Yn rôl y diogelwch neu gall weithredu materion mor sylfaenol o fondiau hunain bondiau sy'n perthyn i'r categori o gwarantau, unrhyw warantau eraill sy'n cael eu cynnwys yn y rhestr Lombard y Banc o Rwsia. Gellir manteisio ar y cytundebau yn cael eu galw yr hyn y maent yn cael eu nodweddu driniaeth dreth unigol. Mae hyn yn gwneud trin bron y mecanwaith benthyca mwyaf effeithiol.