Mae'r farchnad cyfalaf menter. fenter fenter. buddsoddiadau ariannol

Yn aml iawn mae'n digwydd bod person neu grŵp o bobl am amser hir bod yn gweithio ar ryw gynnyrch neu wasanaeth, model busnes gwych o feddwl allan, cynllun busnes ac yn barod i drochi eich pen yn y gwaith. Ond ble i gael digon o gyfalaf cychwynnol? Gall y cwestiynau helpu menter startup farchnad gyfalaf buddsoddiadau. Beth yw e?

Beth yw cronfa ecwiti preifat?

cronfa ecwiti preifat a elwir yn cyfryngwyr sy'n buddsoddi yn y brifddinas o wahanol fuddsoddwyr yn berchen ar gwmnïau preifat (hy cwmnïau heb eu rhestru ar y marchnadoedd stoc yn - nid ydynt yn gyhoeddus). gronfa cyfalaf menter - mae hefyd yn cyfalaf preifat, sy'n cael ei fuddsoddi mewn cwmnïau yn y camau cynnar o ddatblygiad. Fodd bynnag, i wahaniaethu rhwng cysyniadau fel buddsoddiad ariannol mewn ecwiti gyffredin, cyfalaf menter, yn ymarferol mae'n anodd iawn, felly mae'n aml rhwng y termau hyn yn cyfateb. Eto i gyd mae gwahaniaeth bach - mae'n gorwedd yn y ffaith bod cronfeydd buddsoddi cyfalaf menter cymryd rhan mewn buddsoddiadau yn gyfan gwbl mewn busnes cychwynnol.

Rheoleiddio ar y lefel deddfwriaethol

buddsoddiadau cyfalaf Venture yn Rwsia yn cael eu rheoleiddio gan y gyfraith ar fuddsoddi ar y cyd, corfforaethol a chronfeydd cydfuddiannol. Mae'r gyfraith wedi cyflwyno diffiniad o'r fath fel "cronfa fuddsoddi cyfalaf menter." Mae'r awduron yn y prosiect wedi datblygu fframwaith deddfwriaethol ar gyfer y seilwaith o gronfeydd buddsoddi cyfalaf menter, sydd wedi cyfrannu at y gwaith o ddatblygu prosiectau buddsoddi ar gyfer gwahanol gwmnïau greu.

buddsoddiad Venture mewn gwledydd eraill

Yn wir, enghreifftiau o fath beth â cronfeydd buddsoddi menter, a ddiffinnir ar y lefel deddfwriaethol, gryn dipyn. Fodd bynnag, mae'r gweithgareddau sefydliadau o'r fath mewn nifer o wledydd datblygedig yn amlwg iawn ac yn datblygu ar gyfer degawdau. Yn yr Unol Daleithiau ar ddechrau'r cyfalafwyr menter y 2000eg wedi buddsoddi mewn gwahanol brosiectau bron i gant biliwn o ddoleri. cwmnïau a Ariennir yn cyfrif am bron i ugain y cant o gyfanswm nifer y cwmnïau Unol Daleithiau cyhoeddus, mwy na deg ar hugain y cant o werth y farchnad o un ar ddeg y cant o'r holl werthiannau, tri ar ddeg y cant o'r elw corfforaethau cyhoeddus yn yr Unol Daleithiau. Fel y gellir gweld, cronfeydd buddsoddi menter yn chwarae rhan bwysig yn yr economi Unol Daleithiau.

farchnad Ewropeaidd yn ail yn unig i'r Unol Daleithiau ar gyfer datblygiad. fenter fenter yn yr UE hefyd yn eithaf cyffredin. Yn arbennig, deg y cant o gyfanswm y buddsoddiad yn union buddsoddiadau mewn busnesau cychwyn busnes.

Beth yw cronfa cyfalaf menter?

Cronfa Venture elwir buddsoddiadau ariannol (buddsoddiadau) yn y sefydliad o'r math caeedig (corfforaethol neu ddwy ochr), yr elfen strwythurol yr asedau nad ydynt cyfyngiadau sylweddol wedi cael eu gosod. Gall Adneuwyr y gronfa ond yn endidau cyfreithiol. cwmni rheoli asedau (AMC) yn ymwneud yn uniongyrchol â'r asedau'r gronfa, mae'r cwmni yn darparu warcheidwad dibynadwy o'u storio. Yn benodol, bwriedir buddsoddiadau cyfalaf menter, nid yn unig i ariannu busnesau sy'n tyfu, ond hefyd ar gyfer y cynlluniau gweithredu ar gyfer rheoli eiddo.

Mae'r cysyniad o cyfalaf menter

cyfalaf Venture, yn groes i'r gred boblogaidd, yn chwarae ar y cwestiwn o ariannu mân brif rôl. Mae cyfran fawr o'r holl fuddsoddiadau cyfalaf menter wedi'i anelu at brosiectau datblygu a ariennir yn wreiddiol gan arian cyhoeddus. Cyfalaf yn chwarae rhan bwysicach eisoes yn y cam nesaf, hynny yw, ar adeg pan fo datblygiadau arloesol yn cael eu masnacheiddio. Nid yw buddsoddi mewn prosiectau cychwynnol yn "hir" arian - yn yr ystyr bod y cronfeydd hyn yn cael eu cyllido y cwmni yn unig hyd nes y nid ydynt yn dod yn ddigon credyd i gael eu cysylltu ar y farchnad stoc neu ei werthu i gorfforaethau mawr (buddsoddwyr strategol). Y term arferol ar gyfer buddsoddi menter yw tair i bum mlynedd, ac mewn achosion prin gall gyrraedd wyth mlynedd.

Rhagofynion ar gyfer buddsoddi cychwyn busnesau

Niche ar gyfer buddsoddiadau cyfalaf menter yno oherwydd y farchnad gyfalaf ganddo strwythur gymhleth yn hytrach. Banciau masnachol yn gyfyngedig o ran ariannu busnesau newydd, ni fyddant yn gallu cynyddu cyfraddau llog i lefel a fyddai'n gwneud iawn am y risgiau o fentrau ifanc. Ar ben hynny, prifddinas benthyciad - yn ffordd wael iawn i ariannu cwmnïau ifanc yn tyfu, gan fod risg o ansolfedd, yn y drefn honno, y banciau yn gallu darparu benthyciadau yn y swm o collateralized. Ond mae'r eiddo gan y cwmni newydd ei sefydlu fel arfer nid yn ddigon. Cyllid yn dod o'r buddsoddwyr portffolio mawr (buddsoddiadau a chronfeydd pensiwn), yn ogystal ag ar ran y farchnad stoc yn gwmnïau yn unig aeddfed a mawr sydd ar gael. cronfeydd buddsoddi cyfalaf menter yn unig llenwi'r bwlch hwn - rhwng y gwahanol ffynonellau o arloesi ariannu a'r sector bancio.

cronfeydd menter Incwm - ble mae'n dod?

Cronfeydd buddsoddi, cronfeydd pensiwn a gwaddolion brifysgol, cwmnïau yswiriant - y prif ffynonellau cyllid, sy'n ffurfio buddsoddiadau cyfalaf menter. angen i gyfran fach o'r cyllid i fuddsoddi mewn buddsoddiadau mentrus. Mae economi gwledydd datblygedig ac mae ei datblygiad yn dibynnu'n uniongyrchol ar y broses fuddsoddi, sy'n gysylltiedig â risgiau penodol. Roedd yr incwm disgwyliedig o fuddsoddiadau o'r fath yw rhwng 30-40 y cant y flwyddyn.

Wrth ddewis cronfa buddsoddiadau menter yn cael eu harwain gan rai dangosyddion, sy'n cynnwys prosiectau a ariennir gan y gronfa hon, mae llwyddiant yn y gorffennol ac enw da o reolwyr a gweinyddu. Fodd bynnag, y mewnlif o arian yn arwain at ddiffyg o aelodau proffesiynol a phrofiadol, yn ogystal â mwy o bwysau ar entrepreneuriaid â'r gofyniad i sicrhau canlyniad da yn y tymor byr. Mae'r ffactorau hyn yn achosi ddiddordeb dadleoli gronfeydd buddsoddi cyfalaf menter tuag at ariannu busnesau mawr a chanolig eu maint yn y cyfnodau diweddarach, gan ei fod yn darparu llai o risg ac amser gynt. Fodd bynnag, startups cronfeydd cyfalaf menter ariannu cyrraedd y proffidioldeb uchaf eu buddsoddiadau yn bennaf oherwydd y ystyriwyd yn dda strategaeth fuddsoddi, ffordd wahanol o drafodion strwythuro, ac, wrth gwrs, arallgyfeirio risg.

Pa strategaeth yn cael ei ddefnyddio CG?

penderfyniadau strategol ar y dewis o brosiectau ar gyfer buddsoddiad pellach yn hanfodol. Dim ond llai nag un y cant o'r hystyried yn y camau cychwynnol y prosiect yn cyrraedd fuddsoddiad uniongyrchol. Naw deg y cant o'r holl gynigion yn cael eu gwrthod bron ar unwaith, a'r deg sy'n weddill yn destun dadansoddiad dwys. Ohonynt a dewis y rhai lwcus sy'n cael y buddsoddiad hir-ddisgwyliedig. Prosiectau sydd yn addawol ac yn addawol, nid yw'r unig dargedau ar gyfer buddsoddwyr fenter. Yn wir, cronfeydd o gronfeydd yn aml yn buddsoddi mewn tyfu a datblygu maes, lle mae'r gystadleuaeth yn dal yn annigonol. Yn ôl ystadegau, yn yr wythdegau cynnar, mae cyfran sylweddol o fuddsoddiad sianelu i mewn i'r diwydiant ynni yng nghanol y nawdegau - wrth gynhyrchu technoleg, ac yn y flwyddyn y prif llif arian yn y busnes rhyngrwyd. Mae'r patrwm sylfaenol - y cyfalaf menter gyfeirio at y rhanbarth sy'n tyfu'n gyflym.

Mae'r myth y cyfalaf menter

Camsyniad cyffredin yw bod y fenter fenter cymryd rhan yn y dewis o gwmnïau addawol sydd â'r potensial i ddychwelyd i'r arweinwyr y farchnad. Yn aml, nid yw'n. Yn ystod y cam o dwf cyflym yn y sector o'r economi, mae llawer o gwmnïau cychwyn hefyd a ddatblygwyd yn ddwys. Dim ond yn ei fabandod, pan fydd y gystadleuaeth yn mynd yn anos, yr enillwyr a chollwyr yn dod yn glir. Fodd bynnag, roedd cyfalafwr menter cymwys eisoes yn dangos y corff y prosiect buddsoddi. Felly, mae'n hollol angenrheidiol i ddewis y cwmni a fydd yn eu hennill yn y tymor hir mantais gystadleuol. Mae'n ddigon i ddod o hyd i gwmni sy'n bodloni galw sy'n dod i'r amlwg ac yn tyfu gyda'r farchnad, ac ar yr adeg iawn i dynnu'r buddsoddiad cychwynnol. Yn aml, cronfeydd buddsoddi menter osgoi segmentau marchnad llonydd, yn ogystal â'r sectorau hynny nad ydynt yn dangos potensial i dyfu.

Pwy sy'n gyfalafwr menter?

Yn yr ystyr glasurol y cyfalafwr menter a elwir y dyn sydd nid yn unig yn gyllid y cwmni sy'n datblygu, ond mae hefyd yn cyfrannu at eu cost ei gyfranogiad uniongyrchol a gweithredol. Mae'n cael ei cymryd rhan yn y broses oruchwylio, gan ddefnyddio'r profiad o brosiectau eraill a gwybodaeth gyffredinol am y sector o'r economi, yn denu ymgynghorwyr, archwilwyr, bancwyr, hy yn cyfrannu at y gweithgaredd egnïol y fenter.

strwythuro Priodol o drafodion

Gall Opsiynau ar gyfer trafodion prosesu fod yn fawr iawn. Fodd bynnag, mae patrwm: mae'n rhaid i'r trafodiad gael ei strwythuro yn y fath fodd ag i ganiatáu cyfle i gael cymaint o refeniw os bydd y cwmni yn llwyddiannus, ac yn gymaint ag y bo modd i yswirio yn erbyn colled o ganlyniad i gwymp cronfa cyfalaf menter. Telerau drafodion bob amser yn cynnwys darpariaethau sy'n rheoleiddio'r gronfa diogelu. Os bydd y prosiect yn llwyddiannus, gallai fod angen am arian ychwanegol, a bydd y gronfa yn prynu cyfranddaliadau newydd am y pris yr ariannu cychwynnol. Ar ben hynny, mewn cytundeb a osodwyd ac asiantaeth costau, sy'n cynnwys costau o oresgyn gwrthdaro buddiannau, yn ogystal â cholledion uniongyrchol. Gall dulliau effeithiol o drafodion strwythuro yn lleihau costau hyn. Fel arfer mae hyn yn cael ei wneud gyda chyfranogiad rheolwyr yn y cwmni, cyfranogiad cyfalafwyr menter wrth reoli a monitro, fesul cam cyllido.

Mae'r cronfeydd gorau i fuddsoddi

Mae offeryn nodweddiadol ar gyfer ffenomenau megis buddsoddiadau ariannol, ystyried yn trosi'n cyfranddaliadau dewisol. Bydd y rhain cyfranddaliadau ar adeg yr allanfa o'r prosiect buddsoddi eu trosi i mewn i'r mwyaf cyffredin ac yn cael eu gwerthu i fuddsoddwyr strategol (corfforaethau mawr) neu yn y marchnadoedd stoc. Mae'r teclyn hwn yn rhoi buddsoddwyr gydag yswiriant da, os bydd y cwmni'n methu, fel yn yr achos hwn, mae'n rhaid i'r olaf i ad-dalu y swm llawn o arian a fuddsoddwyd i ddeiliaid cyfrannau a ffefrir.

pwysigrwydd arallgyfeirio

Unrhyw gronfa cyfalaf menter Mae am i leihau'r risg drwy arallgyfeirio. Mae hyn yn golygu bod y broses ariannu yn denu nifer o sylfeini, ac un ohonynt yw yn ymddangos yn arwain ac yn y gweddill i gyd-fuddsoddwyr hawl. Mae'n anghyffredin pan fydd cronfa ariannu gan y cwmni yn ei gyfanrwydd. Cynnwys partneriaid trydydd parti yn eich galluogi i arallgyfeirio buddsoddiadau, sy'n lleihau'r risgiau.